Sharekhan关于LIC住房金融的研究报告
尽管盈利强劲(PAT为1180亿卢比，同比增长6% /季比增长146%)，利润率较高，信贷成本较低，但就LICHF的零售支出而言，业务势头仍然疲软。个人零售住房贷款部门的支出连续第二个季度下降，同比下降24%，环比下降21%。总支出同比下降17%，环比下降1%。贷款总额同比增长10%，环比增长2%。个人住房贷款同比增长12%。开发商帐簿同比下降10%，但环比增长8%，主要原因是支出增加(同比增长224%)。由于资产账面的重新定价，NIMs连续上升51个基点，达到2.93%，给人以惊喜。信贷成本年化为45个基点，环比为115个基点;然而，GS3资产的季度环比比率从51%降至45%。
前景
第三阶段总资产环比增长38个基点至4.37%;然而，第二阶段总资产环比上升了133个基点，达到5.25%。管理层有信心在下个季度收回GS2资产，并暗示由于技术原因增加了GS2资产。在CMP上，该股的交易价格分别为其2024e财年/ 2025e财年估值的0.7倍/ 0.6倍。我们维持买入评级，PT不变，为435卢比。
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LIC住房金融- 18-05-2023 -可汗
