沙克汗关于雷迪博士实验室的研究报告
在23财年第四季度，Dr. Reddy’s Laboratories (DRL)的盈利能力因剥离几个非核心品牌的收益而增加，总计494.1亿卢比;这包括在报告收入中。标准化净利润同比增长27.9%至55亿卢比，不包括品牌剥离相关收入，而报告的净利润同比增长889.8%至9601亿卢比。核心EBITDA利润率(不包括其他非营业收入、异常收益和减值成本)同比下降165个基点，至18.8%。报告EBITDA利润率同比增长156个基点至25.1%。
前景
股票交易价格约为其2024e /25E财年每股收益预期的15.3倍/14.3倍。我们将其从买入下调至持有，修正后的预期市盈率为5100卢比，使用比以前更低的倍数来考虑gRevlimid的2.5和20.0毫克强度的排他性丧失对未来盈利能力的影响的不确定性。
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雷迪博士实验室- 18 -05 - 2023 -可汗
