HDFC证券对Kajaria陶瓷的研究报告
我们相信，在其强大的品牌定位和分销的推动下，KJC将继续获得溢价估值，这将推动其市场份额的增长。天然气价格的降温也会导致利润率在2014财年出现反弹。在23财年第四季度，KJC实现了8%的瓷砖销量同比增长(5年复合年增长率:+7%)。天然气价格调整推动EBITDA利润率环比回升240个基点至14.6%。
前景
我们维持对Kajaria Ceramics (KJC)的买入评级，目标价不变，为1310印度卢比/股(21倍于2005年3月合并EBITDA, 35倍于隐含市盈率)。
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Kajaria陶瓷- 18-5-2023 - prabhu
