Motilal Oswal关于Cipla的研究报告
Cipla的第一季度业绩好于预期，这主要得益于北美(NA)和国内制剂(DF)部门的出色执行。Cipla正在多肽领域建立一个复杂的产品管道，并通过合并其他生产基地来降低合规风险。我们将24/ 25财年的收益预测分别提高6%，以考虑以下因素:a)美国仿制药市场竞争减少，b)北美利基市场上市的可见度提高，以及c)更好的运营杠杆。
前景
我们对Cipla的估值为22x 1200万的预期收益，加上与g-Revlimid相关的NPV为30卢比，从而得出我们的目标为1,130卢比。除了品牌仿制药领域的表现优于行业外，NA市场的前景也出现了健康的复苏(DF/南非)。不过，我们重申对该公司的中性评级，认为其较当前水平的上行空间有限。
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Cipla - 27 -07 - 2023 - moti
