Motilal Oswal关于Dalmia Bharat的研究报告
DALBHARA在过去十年中一直在扩大产能，自2011财年以来，研磨能力的复合年增长率为14%。从长远来看，该公司预计产能的复合年增长率为14-17%，并计划到2031年将水泥研磨能力提高到1.1 - 1.3亿吨/年。在最近结束的年度全球投资者会议上，董事总经理Puneet Dalmia先生分享了他对该行业长期潜力和不断变化的动态的看法。他预计整合将加速，并认为前四大运营商的销量份额预计将在2015财年升至69%，而2013财年和23财年分别为44%和58%。在23-30财年，前四大企业将占据行业85%的需求份额。他预计，在24-30财年，行业产能的复合年增长率为6.5%，低于需求的8%。
前景
我们对DALBHARA的估值为fy25 EV/EBITDA的13倍，目标为2,400印度卢比，较当前水平上涨18%。我们维持对该股的买入评级。
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Dalmia Bharat - 298-2023 - moti
