Motilal Oswal对TCI Express的研究报告
TCI Express (TCIE) 23财年第四季度收入同比增长9%至33亿卢比，与我们的预期相符。盈利能力和增长的改善主要得益于本季度更高的产能利用率(85%)以及企业和中小企业客户的需求。本季度的EBITDA为5.41亿印度卢比，利润率为16.6%(一致)。PAT为3.85亿印度卢比(与之前持平)，利润率为11.8%。23财年第四季度的产量为26万吨(同比增长9%)。在23财年，产量同比增长约15%(100万吨)。在23财年，收入为12.4亿卢比(同比增长14.8%)，EBITDA利润率为15.7%(同比下降50个基点)，PAT为14亿卢比(同比增长8%)。该公司在23财年创造了15亿卢比的首席财务官。23财年的利用率为84.25%，TCIE的目标是在24财年保持85%的水平。23财年的净营运资金为15天。23财年的现金转换率为73% vs . 22财年为70%。
前景
我们预计，在自动化和分支网络扩张的帮助下，TCIE在23- 25财年的销量/收入/EBITDA/PAT复合年增长率将分别为11%/13%/19%/18%，从而提高运营效率。预计在23-27财年的资本支出为50亿卢比，用于在哈里亚纳邦的Gurugram建立自己的分拣中心和公司办公室。重申买入，目标股价为1,780印度卢比(基于35倍25财年每股收益)。
查看所有建议报告，请点击这里
免责声明:投资专家/经纪公司/评级机构在moneycontrol.com上发表的观点和投资提示仅为个人观点，不代表本网站或其管理层的观点和建议。Moneycontrol.com建议用户在做任何投资决定之前咨询有资质的专家。
TCI Express - 305-2023 - moti
