Motilal Oswal关于全球健康的研究报告
全球健康(MEDANTA)是一家领先的三级保健服务提供商，在印度北部和东部建立了业务。为了在服务不足的人口稠密地区提供专业护理，MEDANTA在古鲁格拉姆、印多尔、兰契、勒克瑙、巴特那和诺伊达(即将)建立了医院网络。在15年的时间里，它已将床位容量扩大到近2700张，并计划在未来三年内增加1300多张床位。-通过由资深临床医生和护士组成的团队，MEDANTA能够满足各种治疗方法的要求，从而使其成为广泛患者群体的首选。该公司在2019 -23财年实现了17%/35%/47%的收入/EBITDA/ PAT复合年增长率，达到270亿卢比/ 62亿卢比/ 33亿卢比。我们预计这一势头将持续下去，23-25财年的收入/EBITDA/PAT复合年增长率将达到14%/17%/26%，达到350亿卢比/ 85亿卢比/ 52亿卢比。这将通过:a)在新医院接受治疗的患者数量增加，b)扩大国际患者流量，以及c)在更好的付款人组合/病例组合的支持下改善ARPOB。MEDANTA所在城市的强劲需求使得该公司必须增加床位。MEDANTA已经开始扩大其在勒克瑙和巴特那的产能。
前景
考虑到其强劲的业务前景和现金盈余(50亿印度卢比;23财年)，我们对MEDANTA的估值为EV/EBITDA的23倍(由于其规模/盈利能力，比该行业溢价10%)，从而达到我们840卢比的目标。以买入评级启动覆盖范围。
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全球健康-2023年9月28日- moti
