Hero MotoCorp Ltd .的股价在6月13日持平，此前该公司分析师与券商的会议产生了不同的反应。经纪公司Kotak Institutional Equities维持下调评级，并将目标股价从此前的2500卢比维持在每股2600卢比。
与此同时，Motilal Oswal Securities和Nirmal Bang维持了对该股的买入评级，并上调了目标价。Motilal Oswal预计该股目标价为每股3500卢比，较当前市场价格上涨20%，而Nirmal Bang预计股价较当前市场价格上涨15%，至每股3357卢比。
上午9点18分，该股交易价格为每股2919卢比，比前一个收盘价下跌0.31%。
在Hero MotoCorp的分析师会议上，管理层强调了各种要点，包括通过扩张来加强摩托车细分市场的战略重点，重新夺回失去的市场份额，以及追求国际增长。此外，该公司旨在通过在125-450cc细分市场中开发多样化的投资组合来增加其在高端类别的市场占有率，同时增强零售购买体验。
管理层提出的另一个重要目标是在电动2W(两轮车)领域取得领导地位。管理层对2W行业的增长潜力表示乐观，预计更广泛的经济复苏和新的扩张机会的出现。
Hero MotoCorp还宣布计划每年投资1000亿至1500亿卢比，主要集中在高端市场和电动汽车(ev)上。公司仍致力于维持14- 16%的EBITDA利润率目标。这一目标预计将得到诸如改进的产品组合、增加的运营杠杆和各种成本节约举措等因素的支持。
“我们认为，疲软的需求趋势，加上通勤市场竞争加剧，将拖累其核心业务组合的增长前景。Kotak Institutional Equities在给投资者的一份报告中表示:“在我们看来，鉴于品牌定位薄弱，客户对老牌品牌的亲和力很强，该公司要在高端摩托车和滑板车领域获得有意义的份额将是一项挑战。”
Kotak对<125 cc细分市场的需求复苏持谨慎态度。这种谨慎是由于原始设备制造商(oem)持续涨价，导致更换需求趋势放缓。此外，人们还对厄尔尼诺Niño现象造成的季风季节减弱表示担忧，这可能会阻碍农村复苏。此外，随着本田Shine 100的推出，竞争强度预计会增加，这可能会对英雄汽车公司核心业务的增长产生负面影响。
尽管Hero MotoCorp打算重振其在高端摩托车和踏板车领域的地位，但它面临着重大挑战。该公司在高端细分市场的品牌声誉较弱，而在这些细分市场中，客户对老牌品牌的忠诚度很高，这构成了障碍。Kotak报告补充称，尽管Hero MotoCorp的重点是全球市场，但迄今为止，该公司在关键市场建立强大影响力方面遇到了困难。
经纪公司Nirmal Bang预计，新产品的推出和对高端化的关注将推动增长。这家经纪公司已将其市盈率修正至14倍至15倍。考虑到国内市场的持续销量复苏，Motilal Oswal已将其FY24E/FY25E的每股收益预期上调了5%/6%。
根据Motilal的预期，国内市场对两轮车(2Ws)的需求预计将继续复苏，尽管基数较低。这种复苏主要是由城市市场的强劲反弹和农村市场的逐步改善所推动的。Hero MotoCorp独家经营国内2W行业，并在100cc摩托车领域建立了核心实力。因此，该公司受电动汽车影响的脆弱性相对较低。摩托车仅占Hero motor corp总销量的8%，进一步降低了其受电动汽车中断的影响。此外，该公司的主要产品100cc摩托车被认为不太容易被电动汽车取代。
“我们预计收入/EBITDA/PAT在23-25财年的复合年增长率为11%/18%/19%。我们的估计没有考虑到滑板车和高档摩托车的材料增长。该股目前的股价为15.7倍/14.3倍，FY24E/FY25E每股收益。我们将目标倍数提高到16倍(之前为14倍)，以反映盈利增长的复苏。我们重申买入评级，目标价为3,500卢比(6月25日16倍+ NBFC业务股份231卢比/sh + Ather Energy股份116卢比/sh)，”Motilal Oswal报告称。
