在低迷的8月份，欧洲天然气市场已经恢复生机。作为全球最大的液化天然气(LNG)生产国，澳大利亚发生罢工的风险足以将价格一度推高50%。在10月1日供暖季开始的前几周，价格上涨无疑令人担忧。然而，不要惊慌。
首先，风险仅仅是一种风险。工资谈判正在取得进展，可能会避免混乱。随着危险的消退，价格也在下降。但更重要的是，在进入寒冷月份之前，欧洲有一个更强大的盟友来控制天然气价格:极度疲软的需求。
正在困扰欧洲大陆的制造业危机——德国工业活动已连续14个月收缩——是应对天然气供应紧张的最佳解药。有了这样的朋友，谁还需要敌人?
欧洲正在战胜能源危机，这要归功于能源危机对其工业中心地带的影响。在整个欧洲大陆，由于无法应对能源价格上涨，许多能源密集型企业要么关闭，要么减产。化肥、化工、冶金、玻璃、造纸和陶瓷工业受到的影响尤其严重。所有那些被关闭的工厂现在都不需要煤气和电力了。
官方数据显示，在德国，6月份能源密集型企业的活动与2020年底相比下降了近18%。同月，工业用气需求也比去年同期下降了18%。今年7月，天然气需求降幅更大，同比下降22.9%，是2023年以来的最大降幅。几周后官方工业生产数据将公布，能源需求的下降表明工业活动进一步恶化。
非洲大陆其他地区的情况也类似。诚然，工业用气的下降部分是对节能措施的反应，而不是对需求的破坏。但减少的部分原因也是由于改用污染更严重的燃料，如石油和煤炭。今年夏天，电力部门的天然气需求也很疲软，因为欧洲西北部大部分地区凉爽、多风的天气减少了对空调的需求，而与此同时，风力发电一直很强劲。
摩根士丹利估计，由于制造业活动低迷，加上电力行业的天然气消耗量低于预期，欧洲的天然气总需求比五年平均水平低15%左右，即使经天气影响调整后也是如此。由于消费量较低，液化天然气供应到目前为止充足，欧洲在春季和夏季能够向地下储存注入创纪录数量的天然气——尽管该地区大多数国家不再能够获得俄罗斯的管道天然气供应。
欧洲天然气库存接近92%，创下今年这个时候的最高纪录。如果目前的注入速度继续下去，到9月中旬库存将达到100%。因此，即使澳大利亚的液化天然气罢工继续进行，欧洲也可能在10月底或11月初达到罐顶，而2010-2019年同期的平均水平为91%。额外的缓冲应该会让市场平静下来。
然而，这对欧洲大陆的实业家来说并没有什么安慰。目前，欧洲天然气价格约为每兆瓦时35欧元(合38美元)，而2010年至2020年的平均价格略高于20欧元。批发电价在每兆瓦时140欧元以上，是2010年至2020年平均水平38.5欧元的三倍多。
石油行业面临的问题不仅仅是目前的价格远高于俄罗斯入侵乌克兰之前的价格。真正的问题是，企业知道，任何供应问题，无论是真实的还是假想的，都会引发价格上涨，因为即使库存接近饱和，欧洲也需要尽可能多的天然气来度过这个冬天。制造业仍然是寻找额外需求破坏的首选消费领域。因此，为什么这么多的首席执行官不愿意恢复产能，担心重新启动工厂只会再次被更高的价格所困扰。
欧洲天然气的供需平衡仍然不稳定。只有极度疲软的工业需求才能平衡这一体系。充足的库存会有所帮助，但即便如此，如果所有工业用气需求恢复到危机前的水平，欧洲也无法熬过这个冬天。因此，避免能源危机的代价是制造业的严重衰退，以及经济增长的长期损失。国际货币基金组织上个月发表的一份分析报告说，德国可能会损失1%多一点的潜在产出。
高价格确实能解决高价格问题。但总是有代价的。
哈维尔·布拉斯是彭博社观点专栏作家，内容涉及能源和大宗商品。视图是人不代表本刊的立场。
