如果半年业绩可以作为参考的话，银行似乎一帆风顺。发表半年业绩的14家银行(约占整个银行体系的80%)的净利润比前半年增长了近50%。信贷平均增长22%，资产质量继续改善，总体不良资产比率下降了近160个基点。虽然经济基本面无疑正在好转，但超额利润可能需要解释，因为贷款通常被认为是一种低附加值、低溢价的业务。他们的资产回报率(RoA)很小，在2022-23年平均只有1.1%左右。由于利润率如此之低，信贷规模通常需要很高才能产生利润。但对银行来说，还有另一个因素，那就是风险。事实证明，风险对银行的盈利能力更为重要。这些因素的作用可以从下面的数据中看到，这些数据涵盖了过去一年和今年半年。
营业利润率
我们发现营业利润率(营业利润占总资产)在所有时期都很稳定，平均在2%左右，这对银行来说是典型的，因为利率变化会影响收入和支出。RoA(净利润与总资产之比)也相当稳定，除了2016-20年期间下滑至0.04%，然后在2021-23年期间回升至0.87%。下降的原因是风险增加，这体现在准备金与总资产的比率上，这一比率由于不良资产的高水平而急剧上升。多年来，银行体系的不良资产一直在上升，并在2018年达到10万亿卢比的峰值水平，不良资产比率接近12%。拨备与资产比率有效地揭示了有多少经营利差被用于拨备。虽然这一比率一直很高(平均为1.1%)，但在2016年至2020年期间飙升至1.9%，导致RoA暴跌至0.04%。拨备比率从2021年开始下降，当时不良资产的绝对水平开始下降。
但它们占经营利差的比例仍然很高，这就是为什么即使在2021-23年信贷和经营利差增加的情况下，RoA仍然很低的原因。其中一些数字在今年上半年显著改善，这解释了净利润的大幅增长。首先，由于政策加息的传导仍在继续，2022-23年的操作利差仍处于高位。此外，拨备息差的下降更为明显，降至0.74%，导致净利润增长近50%，RoA增加至1.29%。可以肯定的是，这些数字仅基于14家银行的结果，但就资产而言，它们几乎涵盖了银行体系的80%。另一个警告是HDFC银行在此期间合并的影响，这扭曲了相当多的统计数据。
大银行
大银行的数据也不错，尽管HDFC的数据似乎受到了大规模合并的影响。对HDFC银行半年业绩的总结可能是，虽然其资产负债表增长了53%，但净利润增长了41%。它的息差(净利息收入，营业利润)增长较为温和，因为它承担了巨额负债(存款和借款)。利息支出增长了96%，其平均资金成本从3.9%上升到5.5%，这可能是由于成本负债的增加。不良资产的大幅增加(70%)是另一个后果，尽管令人惊讶的是，不良资产拨备下降了10%。印度工业信贷投资银行的数据也令人印象深刻，信贷增长了18%，净利息收入增长了30%。准备金的大幅减少(33%)帮助净利润增长了38%。但其平均资金成本也从3.5%大幅上升至4.8%。SBI的增长故事略有不同。信贷增长温和(13%)，净利息收入增长温和(18%)。但净利润增长了60%，这一增长来自于非利息收入的大幅增长(104%)和不良资产拨备的下降65%。NPA比率也显著下降了近100个基点。
信贷增长放缓
与半年的强劲增长形成鲜明对比的是，本财政年度的信贷增长似乎有所放缓。根据印度储备银行的数据，不包括HDFC合并的影响，银行信贷在2023年4月至2023年9月期间仅增长6.5%，个人贷款仅增长7.1%。考虑到零售信贷一直是主要的增长引擎，零售信贷的不温不火的增长令人惊讶。也许贷款利率的持续传导正使信贷成本上升。印度央行对零售业的担忧，尤其是对无担保贷款的担忧，可能也对银行造成了影响。
随着资产冲销的继续，资产质量可能会继续改善。随着拨备减少的影响逐渐消退，风险水平的降低现在可以让银行再次专注于增长和利润率。这就是上半年信贷放缓令人担忧的原因。另一个问题是CASA存款的缩减，其传统上的高份额通常有助于缓冲利率上升并保护利润率。在2022-23年期间，它们的增长率仅为6%，而且这种情况将继续下去，这可能会压低利润率。因此，即使风险有所缓解，利润率和销量方面的压力最终也会影响到盈利能力。
撒拉 是一位撰写经济、银行和金融方面文章的专栏作家。个人观点，不代表本出版物的立场。
