由于2019冠状病毒病大流行期间普遍存在的不确定性，加上中央银行和政府的积极政策干预，黄金价格不断变化，本文研究了印度背景下黄金、其他贵金属(银和铂)、工业金属和金融资产(包括股票和债务)之间的联系。论文发现，就价格动态而言，黄金在很大程度上是大宗商品市场的追随者。就通胀波动性和实际回报而言，黄金不仅波动性较小，而且实际回报也较高。本文为印度开发了一个风险偏好指数，称为综合风险偏好指数(CRAI)，使用十个指标衡量金融市场不确定性的不同方面，并分析了CRAI对包括黄金在内的选定商品/资产的回报和回报波动性的影响。本文发现，有证据表明，在风险偏好较低的时期，黄金提供了更高的回报，从而确立了其作为避险资产的地位，尽管回报率的波动性更高。
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